Úroky už neklesají

15.09.2026

České domácnosti si musí zvykat na to, že rychlý pokles úrokových sazeb se zatím nekoná. Česká národní banka v srpnu ponechala svou základní sazbu na 3,75 procenta a její aktuální prognóza počítá spíše se stabilitou krátkodobých tržních sazeb. Pro lidi s hypotékou, úsporami nebo spotřebitelskými úvěry to znamená jediné: s výrazně levnějšími penězi není vhodné pro letošní rok automaticky počítat.

ČNB už se snížením sazeb nespěchá

Ještě před několika měsíci se mohlo zdát, že sazby budou postupně pokračovat směrem dolů. Aktuální situace je ale opatrnější. ČNB ve své letní prognóze předpokládá pro rok 2026 inflaci kolem 2 procent a růst české ekonomiky o 2,2 procenta. Zároveň očekává přibližnou stabilitu krátkodobých tržních úrokových sazeb.

Důvodem je mimo jiné stále poměrně silný domácí trh práce, rychlejší růst mezd a přetrvávající cenové tlaky zejména ve službách. ČNB upozorňuje také na zrychlující úvěrovou aktivitu a růst cen bydlení.

Hypotéka zůstává největší položkou

Pro domácnosti je nejdůležitější otázkou vývoj hypotečních sazeb. Kdo má starší hypotéku s velmi nízkou sazbou a blíží se mu konec fixace, může při refinancování narazit na podstatně vyšší měsíční splátku. Naopak u lidí, kteří si hypotéku sjednávali v posledních letech, už nemusí být další změna tak dramatická.

Klíčové proto není čekat na nějaké magické číslo, při kterém se hypotéka automaticky vyplatí refinancovat. Důležitější je porovnat celkovou nabídku bank, délku fixace, případné poplatky a především vlastní finanční rezervu. I rozdíl několika desetin procentního bodu může při vysokém úvěru znamenat tisíce korun ročně.

Spoření už není bezvýznamné

Vyšší sazby ale nejsou špatnou zprávou pro všechny. Lidé, kteří mají část peněz na spořicím účtu nebo termínovaném vkladu, stále mohou ze současného prostředí těžit. Sazby sice nejsou tak vysoké jako v době vrcholu měnového zpřísňování, ale peníze na účtu už nemusí ležet prakticky bez výnosu.

Současně je potřeba počítat s tím, že úrok není totéž co skutečné zhodnocení peněz. Pokud inflace postupně zrychlí, část nominálního výnosu úspor může opět pohltit růst cen. ČNB nyní očekává, že inflace se bude v závěru letošního roku pohybovat poblíž dvouprocentního cíle, ale začátkem roku 2027 by mohla dočasně vystoupat zhruba ke třem procentům.

Levnější peníze nemusí přijít ani příští rok

Prognóza ČNB není slibem budoucího vývoje. Přesto je důležitým vodítkem. Centrální banka nyní očekává, že tříměsíční sazba PRIBOR bude v roce 2026 v průměru kolem 3,7 procenta a v roce 2027 kolem 3,9 procenta. To naznačuje, že prostředí velmi levných peněz se zatím do české ekonomiky nevrací.

Navíc zůstává otevřená i možnost dalšího zpřísnění měnové politiky. Člen bankovní rady Jan Kubíček v červenci uvedl, že do konce roku nelze zcela vyloučit ještě jedno zvýšení sazeb. Zároveň ale zdůraznil, že podle něj není důvod ke spěchu.

Co z toho plyne pro běžnou domácnost?

Rok 2026 tak není rokem, kdy by se vyplatilo sázet všechno na rychlý pokles sazeb. U hypoték je rozumné počítat s více scénáři a nespoléhat na to, že refinancování bude za rok automaticky levnější. U úspor naopak dává smysl porovnávat nabídky bank a nenechávat větší hotovost bez výnosu na běžném účtu.

Stejně důležitá je finanční rezerva. V prostředí stabilnějších, ale stále relativně vysokých sazeb může být lepší mít část peněz okamžitě dostupnou než se kvůli několika desetinám procentního bodu pouštět do složitých finančních produktů.

Hlavní zpráva pro české domácnosti je tedy jednoduchá: peníze už nejsou tak drahé jako před několika lety, ale zároveň nejsou ani levné. ČNB nyní signalizuje spíše období stability než dalšího rychlého uvolňování. Kdo má hypotéku, měl by s tím počítat. Kdo spoří, může současné prostředí naopak stále využít.